Az Európai Központi Bank (EKB) felügyeleti részlege mérlegeli a bankok adatközpontokhoz kapcsolódó hitelezésének felülvizsgálatát, hogy feltérképezze a mesterséges intelligencia (AI) körüli piaci hangulatból és az eszközértékelések ingadozásából eredő kockázatokat. A Bloomberg értesülése szerint az EKB vezetői belső megbeszéléseken és felügyelt pénzintézetekkel folytatott egyeztetéseken is előhozták a vizsgálat lehetőségét.
A szabályozói aggodalmakat több tényező táplálja: egyrészt a magasabb kamatkörnyezet, másrészt a társadalmi ellenállás erősödése az adatközpont-fejlesztésekkel szemben, amelyek mind nyomást gyakorolhatnak erre a dinamikusan bővülő hitelezési területre. Az EKB tervei szerint a vizsgálat akár helyszíni ellenőrzések formájában is megvalósulhat, és a fókusz az lenne, hogy a bankok hogyan számolják el a jövőbeli pénzáramlásokat, hogyan értékelik az adatközpontok mögötti fedezeteket, illetve milyen céltartalékokat képeznek a lehetséges nemteljesítésekre.
Az értesülések szerint a tervezett vizsgálat nem lenne olyan kiterjedt, mint az EKB néhány évvel korábbi, a tőkeáttételes finanszírozásra irányuló áttekintése, amely komoly feszültséget okozott a szektorban. Az EKB nem kommentálta a Bloomberg értesüléseit.
A téma aktualitását az is növelte, hogy az idei amerikai félidős választások után a pénzpiacok volatilisak voltak: a Nasdaq csütörtökön 2300 milliárd dolláros eladási hullámot szenvedett el, miután a befektetők attól tartottak, hogy a demokraták mindkét kongresszusi házban elért eredménye lassíthatja az AI-fejlesztéseket. Ez a piaci reakció is ráirányította a figyelmet az AI-hoz kapcsolódó eszközök és azok finanszírozásának kockázataira.
A piaci szereplők már most is igyekeznek csökkenteni a data centerek finanszírozásához kapcsolódó kitettségeiket: a bankok közvetlen hitelértékesítésekkel, jelentős kockázatátruházási ügyletekkel (SRT), hitelbiztosításokkal és származtatott konstrukciókkal mérséklik a kockázatot. Emellett a kötvénypiacokon az AI-hoz köthető eszközök után magasabb kockázati prémiumot kérnek a befektetők: az Alphabet például a héten 6 milliárd euró értékben helyezett el eurókötvényt, ám ehhez a májusi tranzakcióhoz képest jóval magasabb hozamot kellett felajánlania.
Az Európai Bankhatóság (EBA) elnöke a múlt hónapban azt mondta, hogy egy esetleges AI-piaci összeomlás európai bankokra gyakorolt hatása korlátozott lenne, mivel az uniós pénzintézetek teljes kitettségének kevesebb mint 4 százaléka irányul a teljes információs és kommunikációs technológiai (IKT) szektorra. Ugyanakkor a McKinsey & Co. tanácsadó cég előrejelzése szerint a globális adatközpont-beruházások értéke 2030-ig elérheti a 6700 milliárd dollárt, ami a közelmúltbeli lassulások ellenére is jelentősen növelheti a hitelfinanszírozási igényt.
A szabályozói lépések célja, hogy felmérjék és kezeljék a bankok kitettségét egy gyorsan növekvő és potenciálisan volatilis piaci szegmensben, miközben a pénzintézetek és befektetők már most is különböző eszközökkel próbálják korlátozni a kockázatokat.
