A The Information szerda este közölt értesülése szerint az Nvidia megállapodott a Hugging Face felvásárlásáról 12,9 milliárd dollárért, egy bennfentesre hivatkozva. A Business Insider hétvégi első értesülése óta először arról számolt be szerdán, hogy a tárgyalások — amelyek a vállalat értékét több mint 13 milliárd dollárra tennék — még nem vezettek aláírt megállapodáshoz, és akár meghiúsulhatnak is.
A TechCrunch megkereste mind az Nvidiát, mind a Hugging Face-et kommentárért; egyelőre egyik fél sem reagált. (Különösen figyelemre méltó Nvidia hallgatása, mivel a cég korábban gyorsan reagált olyan hírekre, amelyeket pontatlannak tartott.)
Miért fontos a felvásárlás?
A Hugging Face 2016-ban alapított startup, és az egyik legismertebb központ a fejlesztők számára, ahol nyílt forráskódú mesterséges intelligencia modelleket osztanak meg és töltenek le. Az akvizíció jelentős belépőt jelentenne az Nvidia számára az open-source AI ökoszisztémába, miközben a nyílt forráskódú fejlesztők igyekeznek felzárkózni a zárt rendszerekhez, melyeket olyan szereplők működtetnek, mint az Anthropic és az OpenAI.
A logika részben piaci védelemre épül: az Nvidia chipjei domináns szerepet töltenek be a generatív AI futtatásában, de több nagy zárt-forrású AI labor (OpenAI, Google, Amazon, Anthropic) saját AI chipek fejlesztésébe kezdett, hogy csökkentse függését az Nvidiától. Egy erős, nyílt forráskódú modellekre épülő ökoszisztéma több alternatívát kínál a felhasználóknak, így részben megtartja a keresletet az Nvidia hardverei iránt. Ez magyarázza, miért fektetett már az Nvidia több tízmilliárd dollárt saját nyílt modellek építésébe.
Politikai és stratégiai háttér
A Hugging Face vezérigazgatója, Clem Delangue idén többször nyilvánosan is összhangban állt az Nvidia nyílt forráskód-párti törekvéseivel, miközben Washingtonban hónapok óta viták folynak a nyílt súlyú modellek korlátozásáról. A Biden-kormányzatnál felmerülő nemzetbiztonsági aggályok részben azokra a külföldi, költséghatékonyabb rendszerekre irányultak, amelyek benchmarkokon felveszik a versenyt az amerikai vezető modellekkel.
Példaként Delangue megjelent a CBS "Face the Nation" műsorában korábban ezen a hónapon, ahol elmondta, hogy a Hugging Face egy Nvidia által módosított kínai nyílt forráskódú modellt használt védelmére egy kibertámadás után. Emellett hivatkozott egy nemrégiként említett levélre — amelyet Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója és még 24 cég, köztük a Hugging Face írt alá —, amely a kormányzat támogatását sürgette a nyílt modellek felé a korlátozások helyett. Delangue a CNBC-nek adott júliusi interjúban is hasonló érveket hozott fel, figyelmeztetve, hogy Kína „egyértelműen dominál” a nyílt forráskódú AI terén.
Visszatérés a felhőpiacra és pénzügyi mechanizmusok
A felvásárlás az Nvidia felhőszolgáltatási ambícióinak is új lendületet adhat: a cég mintegy egy éve visszavett saját felhőüzletéből, a DGX Cloudból. A The Information szerint a Hugging Face megszerzése — amely már most segít fejlesztőknek AI modellek futtatásában bérelt számítási kapacitás használatával — lehetővé teheti, hogy az Nvidia újra belépjen a felhőpiacra anélkül, hogy mindent nulláról kellene felépítenie.
Egy további tényező pénzügyi kockázatkezelés: az Nvidia vállalta, hogy segít fedezni vásárlói számára több tízmilliárd dollárnyi felhőszámítási kapacitás költségét. Ha az ügyfelek nem használják fel a lefoglalt kapacitást, az Nvidia maradhat a felesleggel. A Hugging Face birtoklása lehetővé tenné az Nvidia számára, hogy ezt a felhasználatlan kapacitást a Hugging Face ügyfeleinek értékesítse.
Ár, korábbi befektetések és bevétel
A 12,9 milliárd dolláros ajánlat jelentős ugrást jelent a Hugging Face utolsó ismert értékehez képest. A vállalat 2023-ban 235 millió dollárt vont be egy finanszírozási körben, amely során 4,5 milliárd dolláros értékelést kapott; e kört a Salesforce Ventures vezette, részt vett benne az Alphabet GV, az IBM Ventures és maga az Nvidia is.
A Financial Times korábbi beszámolója szerint a Hugging Face tavaly visszautasított egy 500 millió dolláros Nvidia befektetési ajánlatot, amely 7 milliárd dolláros értékelést jelentett volna; akkor a cég azt mondta, nem szeretne egy olyan domináns befektetőt, amely befolyásolhatná döntéseit.
A vállalat bevételei a The Information szerint mostanra körülbelül évi 150 millió dollárra nőttek, szemben nagyjából 100 millióval két hónappal korábban. Clem Delangue a TechCrunchnak adott nyilatkozatában azt mondta, hogy a növekedés közel hozta a céget a nyereségességhez, ugyanakkor egy majdnem 13 milliárd dolláros vételár jelentős szorzót jelentene egy ilyen méretű bevételi bázisnál.
Piaci trendek és összehasonlítások
A lehetséges üzlet egyben annak jele is lehet, hogy az AI infrastruktúra-piacon konszolidáció zajlik: más szereplők is vonzódnak a nyílt forráskódú modellekhez és az azokhoz kapcsolódó szolgáltatásokhoz. Ezt illusztrálja a Stripe és az OpenRouter ügye: az OpenRoutert, amely 2023 elején alapított startup és segít ügyfeleknek modellválasztásban, májusban 1,3 milliárd dolláros értékeléssel szerepelt a Series B körben, majd a Stripe állítólag több mint 7 milliárd dollárért vásárolta meg korábban ezen a hónapon.
Állapot: nincs aláírt megállapodás
Fontos kiemelni, hogy a jelenlegi beszámolók szerint nincs még aláírt végleges megállapodás, és a tárgyalások összefüggésében bármelyik fél dönthet úgy, hogy nem köt üzletet. Ha létrejön, az ügylet jelentős hatással lehet az open-source AI és az AI-hardver piacára; ha nem, a résztvevő felek tovább követhetik korábbi stratégiáikat.
