Az OpenAI brit leányvállalata, az OpenAI UK Ltd. 2025-ben 293 millió fontra növelte árbevételét, és adózás után 20,3 millió font nyereséget jelentett. Ugyanakkor a ChatGPT mögötti anyavállalat, az OpenAI csoportszinten továbbra is jelentős veszteséget termel: a Financial Times által közölt adatok szerint 2025-ben az OpenAI 13 milliárd dolláros bevétel mellett mintegy 34 milliárd dollárt költött, és a működési veszteség – a nem készpénzes tételek kiszűrése után is – körülbelül 8 milliárd dollár volt.
Mi áll a látszólagos ellentmondás mögött?
A brit eredmény mögötti fő mechanizmus az OpenAI UK belső, ún. cost‑plus (költség plusz haszonkulcs) elszámolási modellje. Ennek keretében a londoni társaság kutatási, fejlesztési és egyéb szolgáltatásokat nyújt az amerikai anyavállalat számára. Az anyavállalat megtéríti ezek tényleges költségeit, és ezen felül fizet egy előre meghatározott profitmarzsot a brit leányvállalatnak. Gyakorlatilag tehát az anyavállalat „saját magának” utal át bevételt a brit egységen keresztül: a londoni költések növelése – egy határig – magasabb elszámolt bevételt és így magasabb nyereséget eredményezhet a brit könyvekben.
Ez az elszámolási struktúra magyarázza, hogy az OpenAI UK nyereséges lehet még akkor is, ha az egész OpenAI‑csoport jelentős, működési és szabad cash flow‑veszteségeket könyvel el.
Magas személyi költségek és gyors növekedés Londonban
A brit beszámoló szerint az OpenAI UK‑nél tavaly 110 alkalmazott után összesen 258 millió font személyi költséget számoltak el. Ez átlagosan 2,3 millió font dolgozónként éves szinten. Fontos azonban, hogy ez az átlag félrevezető lehet: a 258 millió fontból 87,4 millió font volt tényleges bér és fizetés, míg 167,8 millió font részvényalapú juttatásként szerepelt, és további mintegy 2,8 millió fontot tettek ki a nyugdíj‑hozzájárulások és egyéb juttatások.
Az átlagot különösen a legjobban fizetett kutatók és mérnökök emelhetik, mivel a tehetségháborúban a vezető szakemberek gyakran nagy, részvényalapú csomagokat kapnak. A londoni bázis jelentősége gyorsan nőtt: a létszám átlagos értéke egy év alatt 55‑ről 110 főre emelkedett, és a kutatás‑fejlesztésre fordított kiadások 48,2 millió fontról 117,8 millió fontra nőttek.
A csoport pénzügyi helyzete és a jövőbeli előrejelzések
Míg az OpenAI UK könyveiben profit jelenik meg, az anyavállalat pénzügyi helyzete továbbra is megterhelt: 2025‑ben 13 milliárd dolláros bevétel mellett 34 milliárd dollárra rúgtak a kiadások. Az OpenAI saját előrejelzései alapján 2026 és 2030 között a csoport összesen akár 278 milliárd dolláros negatív szabad cash flow‑t is felhalmozhat, miközben számítási kapacitásra és infrastruktúrára több százmilliárd dollárt tervez költeni.
Ez azt jelenti, hogy a brit profit elsősorban a csoporton belüli elszámolási gyakorlatot tükrözi, és nem bizonyíték arra, hogy az OpenAI üzleti modellje már egészében nyereséges lenne. A londoni költségek és a magas kompenzációk a helyi műveletek gyors kiépülését jelzik, de a csoportszintű beruházások és veszteségek továbbra is jelentős kockázatot és finanszírozási igényt hordoznak.
