A Wells Fargo a korábbi negatív értékelését semlegesre módosította azon amerikai vállalatok tekintetében, amelyek mesterséges intelligencia (AI) infrastruktúrát építenek. Az elemzőház döntését az indokolta, hogy a félvezetőgyártók részvényei a júniusi csúcsok óta közel 38 százalékkal estek, és ezzel a szektor kockázat‑hozam aránya jelentősen javult.
Miért változtatott a besoroláson a bank?
Oszung Kvon vezető elemző és csapata hétfőn kiadott elemzésében rámutatott: a részvényárfolyamok visszaesése mellett az értékeltségi mutatók is lejjebb kerültek, így a mai árak már nagy részben tükrözik az AI-hez kötött jövedelemnövekedés várható mérséklődését. A Wells Fargo számítása szerint a jelenlegi értékeltségek a chipgyártóknál nagyjából évi 8 százalékos eredménynövekedést vetítenek előre.
A bank szerint a kockázat-hozam arány immár ésszerű szintet ért el, ezért javították a megítélést a korábbi „negatív” ajánlásról „semlegesre”.
A hétvégi eladási hullám és annak háttere
A legutóbbi tőzsdei eladási hullámot a múlt heti amerikai félidős választások eredményei váltották ki. A cikk szerint a demokraták több olyan államban is győztek, ahol nő az ellenállás új adatközpontok létesítésével szemben. Ez felerősítette a piaci félelmeket, hogy a szigorodó szabályozás lassíthatja az AI-t kiszolgáló infrastruktúra kiépítését.
A piaci pánik hatására az S&P 500 indexben szereplő vállalatok piaci kapitalizációja mintegy 3000 milliárd dollárral csökkent.
Rövid és középtávú kilátások
A Wells Fargo becslése szerint az AI‑hez kötődő beruházások tavaly nagyjából nyolc százalékponttal járultak hozzá az S&P 500 vállalatainak eredménynövekedéséhez. Az elemzők úgy látják, hogy ez a lendület 2027-ben még kitart, de 2028-ra a beruházási ütem lassulása és a nagyobb értékcsökkenési leírások miatt jelentősen mérséklődhet.
A bank figyelmeztet: a 2028‑ra várható beruházási csúcs és a potenciálisan kialakuló túlkínálat az egy részvényre jutó eredmény (EPS) visszaesését okozhatja, és ezt a kockázatot a piac egyelőre nem árazta be.
Megjegyzések
A fenti információk Reuters anyagán alapulnak. A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlatnak. A cikk előkészítésében AI‑asszisztens működött közre, a végleges tartalmat újságíró szerkesztette és ellenőrizte.
