Beth Hammack, a Federal Reserve Bank of Cleveland elnöke azt mondta, hogy a mesterséges intelligencia (MI) infrastrukturális beruházásai iránti „kielégíthetetlen” kereslet mára az infláció egyik fő mozgatórugójává vált. A megjegyzést Hammack a portugáliai Sintrában, az Európai Központi Bank által rendezett konferencia margóján tette, és a CNBC tudósítása szerint figyelmeztetett: ha ez a nyomás tartósan magasan tartja az árakat, akkor magasabb iránymutató kamatokra lehet szükség.
Mit mondott Hammack?
Hammack a beszédében hangsúlyozta, hogy az infláció túl magas, és szerinte az elmúlt öt évben is túlságosan magas volt. Kifejtette, hogy ha az árnyomás folytatódik, az a kamatlábak további emelését teheti szükségessé az inflációs cél eléréséhez. Konkrét ipari példaként említett egy, a körzetében működő gyártót, amely adatközpontok elektromos kapcsolóberendezéseit készíti: szerinte a kereslet „gyakorlatilag kielégíthetetlen”, és az úgynevezett hiperskálázók szinte bármilyen árat hajlandók megfizetni az alapanyagokért, miközben gyorsan és egyszerre akarják felépíttetni a kapacitásokat.
Hozzátette, hogy a gazdaságban, különösen a nagyvállalatok körében, nem látszik visszafogottság: a vállalatok nem halasztják beruházásaikat a magas kamatok vagy a hitelkamatfelárak miatt, és folytatják növekedési terveiket.
Ellentétes nézőpont: Kevin Warsh
A Hammack által vázolt inflációt gerjesztő hatás ellentmond Kevin Warsh, a Federal Reserve egyik tagjának felvetésének. Warsh azt állítja, hogy a mesterséges intelligencia által kínált termelékenységnövekedés csökkentheti a munkaerőköltségeket, és hosszabb távon dezinflációs hatást gyakorolhat. Ugyanakkor Warsh is határozottan elkötelezett az infláció letörése mellett a jegybanki célok elérése érdekében.
A döntéshozói szerep és a kamatkilátások
Beth Hammack idén a kamatdöntő Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) szavazati joggal rendelkező tagja. A testület a hónap elején változatlanul hagyta az irányadó kamatot, ugyanakkor az idei évre egy negyed százalékpontos (25 bázispontos) emelést vetített előre, összhangban a piaci várakozásokkal. Hammack megjegyzései így fontos jelzést adnak arról, hogyan értékelhetik a Fed szereplői az MI-beruházások inflációs következményeit a monetáris politika alakítása során.
Miért számít?
Az MI-beruházások volumenének és ütemének hatása a keresletre és az alapanyagárakra közvetlenül befolyásolhatja az inflációs folyamatokat. Ha a beruházási hullám hosszabb ideig fenntartja a keresleti nyomást, a jegybankok kényszerhelyzetbe kerülhetnek, és szigorúbb monetáris politikára lehet szükség az árstabilitás visszaállításához. A Fed döntéshozóinak, köztük Hammacknak a nézőpontja így lényeges a jövőbeli kamatlépések szempontjából.
(Forrás: CNBC)
