A hétvégi fejlemények és a múlt heti amerikai félidős választások után az AI-tematikájú papírok lendületes napi emelkedést mutattak hétfőn, miközben a piac általános hangulatát továbbra is kikezdik a politikai és vezetői bizonytalanságok.
Mi történt?
- A Nasdaq 100, amely a nagy technológiai cégeket tömöríti, hétfőn 3,4 százalékot emelkedett — ez volt a legnagyobb napi ugrás március vége óta és az év második legjobb napja.
- A SOX félvezető index 6,9 százalékot erősödött, amely a legerősebb napja július vége óta.
Mely szegmensek húztak?
- A teljes AI-ökoszisztémaban széles körű emelkedés volt tapasztalható, különösen a „pick-and-shovel” jellegű vállalatoknál: mérnöki és építőipari cégek, valamint az adatközpontokhoz szükséges elemeket — például optikai kábeleket, szervereket és adattároló eszközöket — gyártó vállalatok.
- A neocloudnak nevezett, adatközponti számítástechnikát építő és bérbeadó cégek is jelentős emelkedést jegyeztek, noha ez a szegmens az utóbbi időben a finanszírozási aggodalmak centrumában állt.
- A hyperscaler platformok is emelkedtek, a legnagyobb mozgást a Meta produkálta, amely 5,1 százalékot nyert.
A kivétel: Nvidia
Az AI-rajongók legismertebb vállalata, a Nvidia azonban kimaradt a hétfői AI-pártékból. A hétvégi kijelentések miatt — amikor Jensen Huang, a Nvidia vezérigazgatója beismerte egy olyan nővel folytatott viszonyt, akit kínai hírszerzéssel való kapcsolatok gyanújával hoztak összefüggésbe — a befektetők bizonytalansággal néznek a cég vezetése jövője elé.
Kik profitáltak a helyzetből?
- Néhány befektető riválisokban láthatja a Nvidia gyengélkedésének előnyét: a Broadcom hétfőn 8,8 százalékot emelkedett, ez közel egyéves legjobb napi teljesítménye volt.
- Az Advanced Micro Devices 13,3 százalékot ugrott, amit tovább támogathatott az Oppenheimer vasárnap kiadott "Outperform" (gyakorlatilag vételi) ajánlása.
Elemzői háttér
A hétfői emelkedés előtt több nagybanki elemző is vételre buzdított a piac enyhe gyengeségeire hivatkozva. A Goldman Sachs elemzői szerint a részvények „egyértelműen túladott területen” vannak; a Morgan Stanley technológiai elemzői „Buy the Drop: AI Investment Opportunities Post the U.S. Midterms” című feljegyzésükben azt írták, hogy a midterm hatás túlzó. A JPMorgan részvényszakértői szintén azt jelezték, hogy a tech leértékelődés bizonyos vételi lehetőségeket kínál.
Miért fontos ez?
- A korábbi leértékelődés egyes szektorokban, különösen a chipek piacán, igen mély volt, és a vásárlás visszaesésnél ("buy the dip") az elmúlt években sikeres stratégia volt, különösen a kisbefektetők körében.
- Ugyanakkor léteznek ésszerű okok is a korábbi eladásokra: a hyperscalerek beruházási várakozásai Wall Streeten már a Nvidia-vezérlésről szóló hír előtt is kissé kezdetlegesnek tűntek. Mivel az AI‑beruházások jelentős része a számítástechnikához szükséges félvezetőkre költődik, a hyperscalerek tőkekiadásainak lassulása különösen fontos lehet a technológiai befektetők számára.
Mi következik?
Kérdéses, hogy a hétfői ralinak van‑e tartós folytatása és új szakaszt nyit az AI‑lelkesedésben, vagy csupán egy átmeneti, úgynevezett "dead cat bounce" volt a volatilis piaci környezetben.
(A cikkben szereplő adatok FactSetből származnak; a grafikon Matt Phillips/Axios munkája.)
