Leopold Aschenbrenner által alapított, 24 milliárd dollárt kezelő fedezeti alap mostanra kénytelen volt megkezdeni portfóliójának jelentős részét érintő pozíciólezárásokat a súlyos veszteségek miatt. A CNBC értesülése szerint az alap elsősorban a mesterséges intelligenciához kapcsolódó hardver- és infrastruktúravállalatokra épített befektetési stratégiája fordult rosszra.
Mi történt pontosan?
Piaci források szerint a fund nagy veszteségeket könyvelt el az AI-részvényeken; emellett az alapnak a szoftvercégek ellen felépített short pozíciói sem váltak be. A likviditási feszültségek miatt a menedzsment sürgősen készpénzhez próbál jutni, ezért megkezdte meglévő pozícióinak lezárását. A veszteségek pontos mértéke és az így bevonni kívánt tőke nagysága egyelőre nem nyilvános.
Mely eszközök érintettek?
A hatósági jelentések alapján az alap elsõ negyedév végi legnagyobb kitettségei között szerepeltek a Nebius Group, SanDisk, Micron és CoreWeave részvényei. Ezeknek a társaságoknak az árfolyama az érintett hónapban több mint 35 százalékkal csökkent, ami a portfólió kulcselemeinek mélyrepülését eredményezte.
Az alap stratégiája és háttere
A fedezeti alap befektetési tézise Leopold Aschenbrenner 2024-ben publikált elemzésére épült. Ebben Aschenbrenner azt állította, hogy az egyre fejlettebb mesterségesintelligencia-rendszerek közeljövőben jelentős bővülést követelnek majd a félvezetők, az adatközpontok és az energiatermelési kapacitások terén. A stratégia e prognózisokra támaszkodott.
Aschenbrenner korábban az OpenAI Superalignment (szuperigazítási) csapatának tagja volt; források szerint belső információszivárogtatási viták miatt távozott onnan, majd befektetési tevékenységet kezdett.
Miért számít ez?
A történet két szempontból is figyelmeztető: egyrészt a tőkepiaci sokk próbára teszi azt a befektetési tézist, amely az AI-infrastruktúra gyors és folyamatos bővülésére épít; másrészt rávilágít arra, hogy jelentős koncentrált kitettségekkel működő alapok likviditási stressz esetén kénytelenek nagy volumenű pozíciólezárásokba kezdeni, ami tovább fokozhatja az érintett papírok árfolyamveszteségét.
Ismert korlátok
A jelenleg rendelkezésre álló információk alapján nem ismert a veszteségek pontos nagysága, illetve az sem, hogy az alap mennyi tőkét kíván bevonni a pozíciók lezárásával. A cikk információi piaci értesülésekre és a CNBC beszámolójára támaszkodnak.
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak.
