Az OpenAI harmadik negyedéves pénzügyi adatai szerint a cég árbevétele mintegy 50 százalékkal bővült, és elérte a 10 milliárd dollárt. A gyors növekedés ellenére azonban a vállalat továbbra is mély veszteségeket könyvel el, amint azt a Wall Street Journalnak a befektetőknek tartott háttérbeszélgetésen bemutatott dokumentumokra hivatkozva közölte.
Mennyiségi részletek
- Az OpenAI korrigált üzemi eredményhányada a második negyedéves mínusz 150 százalékról mínusz 109 százalékra javult.
- Ugyanakkor a korrigált üzemi veszteség enyhén emelkedett: az előzőről 10,1 milliárd dollárról 10,9 milliárd dollárra nőtt.
- A fenti korrigált mutatók nem tartalmazzák a részvényalapú juttatásokat, amelyek értéke a vizsgált időszakban 2,6 milliárd dollár volt.
Összehasonlításképpen a jövő héten tőzsdére lépő Anthropic ugyanezen időszakban 17 milliárd dolláros árbevétel mellett mindössze 567 millió dolláros üzemi veszteséget jelentett úgy, hogy abban már benne vannak a részvényjuttatások költségei is.
Az üzleti modell és a költségstruktúra szerepe
A cégek közti különbség részben az eltérő üzleti modellekből fakad. Az Anthropic elsősorban vállalati ügyfelekre fókuszál, és a Claude Code nevű programozóeszköze révén idén piacvezető pozíciót szerzett a vállalati szegmensben. Ezzel szemben az OpenAI nagy, lakossági ügyfélkört tart fenn, és párhuzamosan több költséges kutatási programot finanszíroz — a robotikától a képgenerálásig.
Ez a profilmix magasabb költségszintet és lassabb nyereségességi áttérést eredményezett.
Válaszlépések: vállalati piac, árcsökkentés, új vezetés
A lemaradás csökkentése érdekében az OpenAI aktívan törekszik a jövedelmező vállalati ügyfelek megszerzésére. Ennek részeként csökkentette legújabb modelljeinek árát, és Dali Rajic személyében új bevételért felelős igazgatót (Chief Revenue Officer) nevezett ki. A harmadik negyedévben több vállalat költséghatékonyabb alternatívákat keresett, és az OpenAI többek között a JPMorgan Chase nagybankkal is új partnerséget kötött.
A lakossági üzletágban is történtek előrelépések: a ChatGPT fizetős előfizetőinek száma elérte a 100 milliót, ami a heti aktív felhasználók mintegy 8,5 százalékát jelenti. Az év korábbi szakaszában a vállalat a nyereségesség javítása érdekében reklámokat vezetett be a ChatGPT-ben, azonban ezek pénzügyi hatásáról egyelőre nem közöltek részletes adatokat.
Piaci hatások és tőkebevonás
A technológiai részvények közelmúltbeli eladási hulláma mindkét nagy AI‑fejlesztőt érzékenyen érintette. OpenAI a legutóbbi tőkebevonási körben az eredetileg tervezett 30 milliárd dollárnak még a felét sem tudta összegyűjteni, és továbbra is keres új befektetőket. Eközben az Anthropic is visszavett várakozásaiból: az IPO előtt célként korábban felmerült 2000 milliárd dolláros érték helyett most 1330 milliárd dolláros cégértéket céloz meg.
Miért számít ez?
A számok rávilágítanak arra, hogy a gyors bevételnövekedés önmagában nem biztosítja a nyereségességet, különösen olyan iparágban, ahol egyszerre skáláznak lakossági termékeket és drága kutatásokat. Az OpenAI irányváltásai — vállalati fókusz, árszabás és vezetői kinevezések — azt jelzik, hogy a cég a költséghatékonyság növelésére és a fenntartható bevételi források bővítésére törekszik.
