Az OpenAI befektetői prezentációja szerint a cég éves szintre vetített árbevétele 2026. szeptember végén mintegy 50 milliárd dollár volt, szemben a korábban széles körben hivatkozott közel 68–70 milliárd dolláros összeggel. A pontosítás hatására csütörtökön gyengültek az AI-szektor kiemelt részvényei: a Nasdaq index már 1,3 százalékos mínuszban volt.
Piaci reakciók: számok a részvénypiacon
A friss információk napján az Nvidia részvényárfolyama 2,9 százalékkal csökkent, az Oracle 5,5 százalékot zuhant, míg a CoreWeave papírjai 7,8 százalékos visszaesést regisztráltak. A CNBC kiemelte a mozgásokat, amelyek mögött az áll, hogy a befektetők újraértékelik az AI-ökoszisztémához kapcsolódó vállalatok növekedési kilátásait.
Mi okozta a különbséget a korábbi és az új számok között?
A Financial Times és a CNBC által ismertetett magyarázat szerint a korábbi, mintegy 68 milliárd dolláros összeg olyan bruttó bevételt tartalmazott, amely partnereken keresztül realizálódott. Ezzel szemben az új, mintegy 50 milliárd dolláros adat az OpenAI saját, nettó árbevételét tükrözi. Egy az ügyet ismerő forrás ezt a különbséget említette a CNBC-nek.
Növekedési mutatók és pénzügyi helyzet
A befektetői tájékoztatón az OpenAI a harmadik negyedéves növekedési adatokat is közzétette: az éves szintre vetített teljes árbevétel 77 százalékkal emelkedett, míg a vállalati (enterprise) üzletág 107 százalékos bővülést mutatott ugyanebben az időszakban.
A társaságra komoly nyomás nehezedik, hogy alátámassza az 852 milliárd dolláros piaci értékelését, különösen mivel — a korábbi lépések szerint — az OpenAI titkosan benyújtotta a tőzsdefelügyeleti anyagait 2026 júniusában, és a vezetés 2027-re tervezi a tőzsdei bevezetést.
További finanszírozási tervek és tőkehelyzet
Az OpenAI korai tárgyalásokat folytat befektetőkkel egy esetleges, akár 30 milliárd dolláros új tőkebevonási körrel kapcsolatban, bár a végső feltételeket még nem rögzítették. Ugyanakkor márciusban a vállalat lezárt egy rekordnagyságú, 122 milliárd dolláros finanszírozási kört. Sarah Friar pénzügyi igazgató múlt heti nyilatkozata szerint az OpenAI „nagyon jó tőkehelyzetben van”.
Miért számít ez?
A bevételi számok pontosítása közvetlen hatással van az AI-szektor papírjaira, mert sok befektető és piaci szereplő az OpenAI növekedési pályáját és értékelését referenciaértékként használja. A nettó és bruttó bevétel közötti különbség félreértése túlértékelési kockázatot idézhet elő, ami a technológiai és infrastruktúra-szállítók részvényárfolyamában is tükröződik.
