Az Nscale, amelyet a brit piac egyik legértékesebb AI-startupjaként tartanak számon és amelyet többek között az Nvidia is támogat, komoly akadályokba ütközött tőzsdei bevezetése előtt miután a Microsoft elutasította egy több tízmilliárd dolláros szerződés kiterjesztésének lehetőségét. A Financial Times értesülései szerint a Microsoft nem élt a lehetőséggel, hogy a meglévő megállapodást több mint kétszeresére növelje egy texasi adatközpont számítási kapacitásának bérlésére.
Ez a döntés különösen érzékenyen érinti az Nscale-t, amelyről a cég 35 milliárd dolláros értékeltséget közöltek, és még az idén tervez tőzsdére lépni. A Microsoft visszalépése miatt a startupnak új ügyfeleket kell találnia a kieső jövőbeli bevételek pótlására.
Miért fontos ez a lépés?
Az ilyen nagy felhő- és adatközpont-szerződések létfontosságúak az AI-infrastruktúra-építők számára, mivel hozzájárulnak a hitelfelvételi képességhez és a beruházások finanszírozásához. A piaci környezet egyre óvatosabb: a befektetők kevésbé hajlandók nagy eladósodással járó projektekbe kezdeni, különösen az új generációs felhőszolgáltatóknál, mint a CoreWeave vagy a Nebius. Emellett az Egyesült Államokban az adatközpont-építések körüli társadalmi ellenállás és politikai viták is növelik a kockázatot; az idei félidős választás eredményeihez kapcsolódóan a helyi politikusok – több államban, köztük Texasban – az építési moratóriumok támogatását sürgették.
Korábbi és egyéb problémák
Az Nscale-nak nem ez az első nagy ügyfeleltávolodása: az év korábbi szakaszában a Microsoft már visszalépett egy 3 milliárd dolláros megállapodástól, amely az Nscale essexi adatközpontjára vonatkozott. Emellett az Nscale nyugat-virginiai kiemelt beruházása csúszik a helyi ellenállás miatt; ez a létesítmény pedig kulcsfontosságú a cég és az Anthropick között kötött 45 milliárd dolláros szerződés teljesítéséhez.
A költségek és veszteségek is jelentősek: a vállalat 2026 első felében 141 millió dolláros árbevétel mellett egymilliárd dolláros nettó veszteséget jelentett.
Texasi kapacitások és a Microsoft opciójának pontosítása
A cég tőzsdei tájékoztatója szerint Ward megyében összesen 1,2 gigawattnyi kapacitás épül. Ennek 500 megawattja az Nscale saját telephelyéhez tartozik; a fennmaradó 700 megawattot az Ionic Digital kriptobányász cég fejleszti, amelynél az Nscale elővásárlási joggal rendelkezik.
A brit vállalat korábban azt közölte, hogy az Ionic telephelyén 240 megawattot bérbe ad a Microsoftnak, amely második ütemre további 700 megawatt opcióval rendelkezett. A cég azonban most pontosította, hogy az opció valójában körülbelül 500 megawattot érintett, és az Nscale saját telephelyére vonatkozott — ezt a Microsoft végül visszautasította.
Az Ionic által fejlesztett terület egyes részeihez az Nscale még nem biztosította a szükséges energiaellátást. Bár a Microsoftnak továbbra is elővásárlási joga van erre a kapacitásra, a Securities and Exchange Commissionnak (SEC) benyújtott dokumentumok szerint az Ionic fenntartja magának a jogot, hogy az energiakapacitást más vállalatoknak értékesítse vagy saját célra használja fel.
Az Nscale válasza és további lépések
A brit startup más megállapodásokat köt, hogy növelje texasi adatközpontjának kihasználtságát: szeptemberben például a Figure nevű robotikai vállalattal szerződött, és több más potenciális ügyféllel is tárgyal. A céghez közel álló források szerint a Microsoft döntése nem érinti az Nscale 103 milliárd dolláros teljes rendelésállományát. Emellett az Nscale az Anthropickkal folytatott egyeztetéseket a nyugat-virginiai együttműködés bővítéséről, beleértve egy második, 460 megawattos adatközpont bérbeadásának lehetőségét.
Az Nscale helyzete így összetett: miközben nagy szerződésállománnyal és nemzetközi beruházásokkal rendelkezik (Portugália, Norvégia, Egyesült Királyság, Egyesült Államok), a Microsoftból és a helyi ellenállásból adódó bizonytalanság, valamint a jelentős veszteség miatt megkérdőjeleződnek a jövőbeni bevételi kilátások és a tőzsdei bevezetés feltételei.
Címlapkép forrása: Shutterstock
(Ez a cikk AI-asszisztens közreműködésével készült; a végső tartalmat újságírónk szerkesztette és ellenőrizte.)
