A párizsi székhelyű Capgemini Research Institute harmincadik World Wealth Report című jelentése szerint 2025-ben a világon 25,3 millió dollármilliomos (HNWI) élt, ami csaknem kétmillió fővel magasabb az előző évinél. A jelentésben szereplő adatok alapján a HNWI-csoport összvagyona 8,7 százalékkal, 98 300 milliárd dollárra emelkedett — ez az egyéves növekedés a legnagyobb 2018 óta.
Mi hajtotta a növekedést?
A tanulmány kiemeli, hogy a vagyonnövekedés egyik fő motorja a részvénypiacok emelkedése volt, amelyet nagyrészt a mesterséges intelligencia (AI) köré épülő tőzsdei rali táplált. Emellett a mérséklődő infláció is hozzájárult a vagyonok értékének emelkedéséhez. Hat régióból ötben a részvénypiacok voltak a legfontosabb növekedési hajtóerők.
Ultragazdagok és vagyonkoncentráció
Az ultragazdagok (UHNWI) szegmense mutatta a leggyorsabb bővülést: létszámuk 9,4 százalékkal nőtt, megközelítve a 250 ezres létszámot, miközben vagyonuk 9,7 százalékkal bővült — ezzel gyorsabban növekedtek, mint a szélesebb HNWI-kategória. A vagyonkoncentráció továbbra is magas: a leggazdagabb egy százalék birtokolja a teljes HNWI-vagyon 34,8 százalékát.
Regionális különbségek
- Ázsia és a csendes-óceáni térség vezetett 10,5 százalékos növekedéssel; ezt a bővülést a félvezetőipar iránti erős kereslet is támogatta. Ebben a régióban Japánban 436 ezer, Kínában 154 ezer új milliomost regisztráltak.
- Észak-Amerikában, elsősorban az Egyesült Államokban, 736 ezer új vagyonos jelent meg, így az amerikai HNWI-tábor létszáma 8,7 millióra emelkedett — az Egyesült Államok adott hozzá a legtöbb új milliomost.
- Európában, a 2024-es visszaesést követően, 6,5 százalékos növekedést mértek; Luxemburgban 13,5 százalékos, Németországban pedig 11,1 százalékos bővülés volt tapasztalható.
- A Közel-Kelet volt az egyetlen régió, ahol a vagyonosok száma csökkent: 1,4 százalékos mérséklődés mögött a jelentés szerint az alacsonyabb olajárak és a regionális konfliktusok álltak.
Befektetési összetétel és trendek
A tőzsdei fellendülés hatására a HNWI-portfóliókban a részvények aránya 2026 januárjára 25 százalékra emelkedett, ami éves szinten három százalékpontos növekedést jelent. A kötvények aránya szintén nőtt és elérte a 20 százalékot, míg az alternatív befektetések súlya 12 százalékra csökkent a nyilvános piacok felülteljesítése miatt. Ugyanakkor a milliomosok érdeklődése az alternatív eszközosztályok iránt töretlen: kétharmaduk tervezi, hogy növeli magántőke-kitettségét.
Piaci verseny és ügyfélélmény
A vagyonkezelési piacon erősödik a verseny. 2019-ben a milliomosok 39 százaléka használt csak egy szolgáltatót; 2025-re ez az arány 19 százalékra csökkent. A válaszadók 88 százaléka több szolgáltató megbízását indokolta azzal, hogy jobb hozzáférést szeretne az alternatív befektetésekhez.
A jelentés az ügyfélélmény hiányosságaira is rávilágít: mindössze 17 százalék ítélte zökkenőmentesnek és személyre szabottnak a kapott tanácsadást, 42 százaléknak pedig többször is újra meg kellett adnia pénzügyi céljait ugyanannál a cégnél. A vagyonkezelők 97 százaléka továbbra is kizárólag a kezelt vagyon nagysága alapján szegmentálja ügyfeleit, és a vezetők 60 százaléka elismerte, hogy szervezetüknél hiányzik az egységes ügyfélkép.
Technológia és automatizálás
A tanácsadók munkáját jelentős adminisztratív terhek terhelik: munkaidejük 41 százalékát adminisztrációs feladatok teszik ki. A válaszadók háromnegyede szeretné, ha a mesterséges intelligencia segítségével automatizálnák a rutinmunkákat, hogy több idő jusson az ügyfélkapcsolatok ápolására. A vagyontechnológiai startupok, az egycsaládos vagyonkezelő irodák (SFO-k) és a robotizált tanácsadóplatformok (robo-advisorok) fokozatosan nagyobb részt hasítanak ki a hagyományos szolgáltatók piacából.
A jelentés megállapításai információt nyújtanak a piaci szereplők és befektetők számára, de nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak.
