A Bank of England féléves pénzügyi stabilitási jelentése (bemutatott kedden) azt hangsúlyozza, hogy a mesterséges intelligencia (MI) növekvő mértékűre duzzadt befektetései új, rendszerszintű kockázatokat hoznak a pénzügyi rendszerbe. A jegybank szerint a befektetők, köztük hedge fundok, jelentős összegeket helyeznek el az MI-szektorban, gyakran tőkeáttétel mellett, ami sebezhetővé teheti a piacokat.
Megmaradó hagyományos kockázatok, új rétegként az MI
A Bank of England kiemelte, hogy a korábban azonosított veszélyek — például a túlértékelt részvényárak, a magas államadósság és a kockázatos vállalati magánhitelezés — továbbra is fennállnak. Ezekhez most új kockázati források társulnak: az MI-hoz kapcsolódó vállalatok beruházásaikat gyakran jelentős adósság felvételével finanszírozzák, míg más befektetők nagy arányban vásárolnak részvényeket hitelből.
A jegybank rámutat: az MI-befektetések megtérüléséhez szükséges, hogy a technológia széles körben és nyereségesen terjedjen el, kiépüljön az új infrastruktúra, és a szektor számára folyamatos, könnyű tőkellátás biztosított legyen. Ha ezek a feltételek nem teljesülnek, a részvényárak hirtelen esése következhet be; ezt a hatást tovább fokozhatja a piaci koncentráció, a hasonló irányú (momentum) stratégiák és a növekvő tőkeáttétel.
Adósságfenntarthatóság és átláthatóság hiánya
A jelentés hangsúlyozza, hogy a mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalatok jövőbeli nyereségessége döntő lesz adósságuk fenntarthatósága szempontjából. Emellett a hitelfelvételi gyakorlatok átláthatatlansága egy esetleges piaci sokk esetén a válság mélységét növelheti.
A brit bankrendszer ellenállóképessége és szabályozói javaslatok
Annak ellenére, hogy az MI-hez kapcsolódó új kockázatokat súlyosnak ítéli a jegybank, a Bank of England szerint a brit bankrendszer jelenleg ellenálló. A jelentés olyan intézkedési javaslatokat is tartalmaz, amelyek válsághelyzetben megkönnyítenék a pénzintézetek számára tőkepuffereik felszabadítását, ezzel támogatva a reálgazdaság folyamatos hitelezését.
Működési és kiberkockázatok, AI-szabályozás szükségessége
A szabályozó hatóságok világszerte fokozott figyelemmel kísérik az MI hatásait: a fejlett modellekhez kapcsolódó kiber- és működési kockázatoktól kezdve egészen az emberi beavatkozás nélkül működő, úgynevezett ügynök-alapú rendszerek által felvetett kihívásokig. Sarah Breeden, a Bank of England alkormányzója korábban jelezte, hogy a kockázatok kezelése érdekében dedikált mesterséges intelligencia-szabályozásra lehet szükség, mivel a meglévő keretrendszerek nem az önállóan cselekvő ügynökökre lettek szabva.
A jelentés szerint egyelőre bizonytalan, hogy a fejlettebb MI inkább a kiberbűnözőknek vagy a védekező oldalon állóknak hoz előnyt. Valószínű viszont, hogy a pénzintézeteknek a jövőben sokkal gyakoribb szoftverfrissítéseket kell végrehajtaniuk, ami önmagában is növeli a működési fennakadások esélyét.
Következtetés
A Bank of England dokumentuma figyelmeztet: az MI-hoz kapcsolódó befektetési hullám új, összetett kockázatokat ad a már létező pénzügyi sérülékenységekhez. Bár a brit bankrendszer jelenleg ellenálló, a jegybank és a szabályozók fokozott éberséget és új, az MI sajátosságaira szabott szabályozási megoldásokat javasolnak a stabilitás fenntartása érdekében.
Forrás: Reuters
