A tőzsdezárás után egyszerre publikálta negyedéves beszámolóját az Alphabet, a Microsoft, az Amazon és a Meta, ami lehetővé tette az eredmények közvetlen összehasonlítását. A közös kép: mind a négy vállalat teljesítménye javult, és az elemzői várakozásokat is túlszárnyalták, ugyanakkor mindegyikük jelentősen növelte az idei beruházási (capex) terveit az AI-infrastruktúrára.
Konkrét számok és lépések
- Meta: az éves beruházási keretet 135 milliárd dollárról 145 milliárdra emelték; a bejelentést követően a részvényárfolyam több mint 8 százalékkal esett a tőzsdenyitás előtti órákban.
- Microsoft: korábbi 185 milliárd dollárnál magasabb capexszámot jeleztek, az idei kiadások elérhetik akár a 190 milliárd dollárt; a piac negatívan reagált, a részvény lefelé mozdult.
- Amazon: a 200 milliárd dolláros beruházási terv ellenére emelkedett a részvény ára.
- Alphabet: idei beruházási előrejelzését 180 milliárdról 190 milliárd dollárra emelték, és jelezték, hogy ez jövőre tovább nőhet; a papírok mintegy 6 százalékos pluszban jártak a délelőtti órákban.
Miért fontos ez?
A piac szorosan figyeli, hogy megéri-e a több száz milliárd dolláros AI-infrastruktúra-kiadás. Bár a vállalatok profitabilitása jelenleg magas és az AI-irányú beruházásokból érkező bevételek ígéretesek, a mostani beszámolók szerint az AI-ből származó bevételek még mindig elmaradnak a ráfordításoktól, és várhatóan évekig eltarthat, míg a beruházások megtérülnek.
Eközben azok az iparági szereplők, amelyek felé az AI-kiadások irányulnak — elsősorban a félvezetőgyártók — már jelentős növekedést értek el. A cikk külön megemlíti az AMD-t, Broadcomot, Marvellt, Intelt, TSMC-t, Micront és az Nvidia-t, mint az AI-fejlesztések elsődleges haszonélvezőit.
Piaci üzenet
A negyedéves jelentések azt mutatják, hogy a nagy technológiai vállalatok készek óriási összegeket fordítani az AI-infrastruktúrára, ugyanakkor a befektetők rövid távon különbözőképpen értékelik ezeket a bejelentéseket. A kérdés továbbra is nyitott: melyik cég beruházásai térülnek meg végül, és milyen időtávon.
