Az OpenAI bejelentése, miszerint több fontos területen — például a felhasználószám és a bevétel tekintetében — nem érte el kitűzött céljait, több tőzsdén is részvényárfolyamok esését idézte elő. A mesterségesintelligencia-startup megrendelései sok vállalat számára jelentős bevételi forrást jelentenek, ezért a cég gyengélkedése láncreakciót indított el az érintett beszállítók és befektetők körében.
Ki és mennyit veszített
A japán SoftBank, amely az OpenAI egyik legnagyobb befektetője, részvényei közel 10 százalékot zuhantak a tokiói tőzsdén a hírre reagálva. A SoftBank jelentős összeget fektetett be Sam Altman vállalkozásába, így a csökkenés nem meglepő a piaci szereplők szerint.
Az amerikai piacon előkereskedésben több OpenAI-hoz kapcsolódó cég papírjai is gyengültek. Az OpenAI számára adatközponti megoldásokat fejlesztő Oracle és CoreWeave árfolyama nagyjából 5 százalék körüli mértékben esett. A startup korai támogatója, a Microsoft mindössze körülbelül 0,5 százalékos mínusszal „úszta meg” a piaci sokkot. Az OpenAI által használt chipeket gyártó és a céggel együttműködő AMD és Nvidia árfolyama is gyengült, bár mértékük változó volt.
A Bloomberg összegzése szerint az OpenAI-hoz köthető vállalatok részvényei az elmúlt hónapokban elmaradtak a piac egyes szereplőihez képest: az OpenAI-hoz kötődő részvénykosár 2024 óta mintegy 75 százalékos erősödést mutatott, miközben az Alphabet (a Google tulajdonosa) együttműködőivel kapcsolatos index több mint 300 százalékos növekedést ért el ugyanebben az időszakban.
Piaci pozíció és verseny
Az OpenAI-t hosszabb ideig a vezető MI-cégként tartották számon, ami részben a vállalat magas értékeltségében is tükröződött. Az utóbbi időben azonban a Google-féle Gemini és az Anthropic által fejlesztett Claude modellek előtérbe kerültek a szakmai és üzleti beszélgetésekben, és fokozatosan növelik piaci részesedésüket a ChatGPT és más OpenAI-modellek rovására.
Emellett a cég belső stabilitását is gyengítik a személyzeti változások: az alapítók közül ma már csak a cégvezető, Sam Altman dolgozik a vállalatnál. A vállalat emellett nagy volumenű költekezést vállalt — a beszámoló szerint 1,5 ezermilliárd dolláros (1,5 billió USD) költést —, aminek finanszírozása és fenntarthatósága a piaci szereplők szerint kérdéses.
Elemzők szerint a költekezés lefaragása vagy a kiadások további növelése egyaránt riasztó jelként értelmezhető: az első gyengítheti a növekedési kilátásokat, a második pedig fenntarthatósági aggályokat vet fel.
Miért számít ez
Az OpenAI-hoz kapcsolódó megrendelések és technológiai integrációk sok cég számára stratégiai és pénzügyi jelentőségűek. Amikor egy meghatározó partnerről kiderül, hogy nem tartja a növekedési ütemet, az az egész ökoszisztémára kihat: beszállítók bevétele csökkenhet, befektetők pozíciói romolhatnak, és a versenytársak térnyerése felgyorsulhat. A mostani piaci reakciók ezt a láncszerű hatást tükrözik.
A jövőben a befektetők és partnerek figyelme arra irányul majd, hogy az OpenAI hogyan tud reagálni a piaci versenyre, milyen intézkedéseket hoz a költések és a bevételek stabilizálására, illetve sikerül-e visszaszereznie korábbi vezető pozícióját az MI-fejlesztésben.
