A Gránit Alapkezelő augusztusi piaci értékelése szerint a globális részvénypiacok mozgását elsősorban a mesterséges intelligenciához kapcsolódó hírek és negyedéves gyorsjelentések, valamint a közel-keleti geopolitikai feszültségek határozták meg. A befektetési döntésük végül az volt, hogy a korábbi, közepes kockázatú modellportfólión nem változtatnak.
Mi történt a piacokon augusztusban?
- Az AI-szektor továbbra is a tengerentúli részvénypiacok fő húzóereje volt; a stabil kereslet és a jó negyedéves eredmények támogatták az amerikai részvényindexek emelkedését.
- A Közel-Keleten zajló iráni konfliktus fennakadásokat okozott az ellátási láncokban. Az olajárak a hónap elején csökkentek a lehetséges tűzszüneti hírek hatására, de a hónap végére, a megállapodások elmaradása és az Egyesült Államok által kilátásba helyezett szigorú pénzügyi szankciók hatására újra emelkedtek; végül kisebb havi eséssel zárták az időszakot. A gázárak magas szinten maradtak a szűkös kapacitások miatt.
- Az arany árfolyama mintegy 10 százalékkal emelkedett a hónap során, és a kriptovaluták piaca is erősödést mutatott.
- Az európai részvénypiacokat elsősorban a vállalati gyorsjelentések, amelyek a vártnál jobb eredményeket tartalmaztak, támogatták. A közép-kelet-európai piacok — köztük a lengyel, a magyar és a román — szintén erős hónapot zártak, közel történelmi csúcsaikhoz. A régiós blue chipeket követő CETOP index tovább erősödött.
Kamatok és hozamok
- A core piacokon a hozamszint augusztusban emelkedő trendet mutatott, de az Egyesült Államokban a hónap második felében enyhülés látszott: a vártnál gyengébb munkaerőpiaci adatok és az amerikai pénzügyminisztérium hosszabb lejáratú kötvényvisszavásárlási programjainak bejelentése csökkentő hatást gyakoroltak a hozamokra.
- Az USA 10 éves államkötvényének hozama körülbelül 4,67 százaléknál stabilizálódott.
- A német 10 éves Bund hozama körülbelül 3,25 százalékon állt.
- A magyar 10 éves államkötvény hozama a nemzetközi hangulat miatt körülbelül 5,5 százaléknál stabilizálódott, miközben a Magyar Nemzeti Bank a hónap folyamán további 25 bázisponttal csökkentette az irányadó rátát a kamatvágási ciklus részeként.
Deviza- és forintmozgás
- A forint augusztusban oldalazó mozgást mutatott.
- A hazai hozamszintek összhangban mozogtak a core piacokkal és a régiós társakkal.
Gránit Alapkezelő modellportfóliója és döntése
- A Gránit Alapkezelő úgy ítélte meg, hogy a hónap eseményei nem indokolják az eszközallokáció megváltoztatását a korábbi portfólió-ajánlójukhoz képest.
- A modellportfólió devizák szerinti aktuális kitettségei: HUF 75%, EUR 10%, USD 15%, egyéb devizás kitettség 0%.
Megjegyzés
Az eszközallokáció tájékoztató jellegű. A közölt anyag nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlatnak.
Címkék: mesterséges intelligencia, olajár, részvénypiac, portfólió-ajánlók, modellportfólió, 10 éves amerikai állampapírhozam, 10 éves német állampapírhozam, 10 éves magyar állampapírhozam, Gránit Alapkezelő, forint
