A Pictet Asset Management hongkongi irányítás alatt álló, 3,5 milliárd dollár kezelt vagyonú vegyes alapja, a Pictet Strategic Income Fund néhány hét alatt jelentős átrendezést hajtott végre portfóliójában: készpénzjellegű eszközeinek mintegy 30 százalékát mesterséges intelligenciához kötődő részvényekbe helyezte át, elsősorban ázsiai és amerikai cégek papírjaiba – írja a Bloomberg.
A forgatókönyv és időzítés
Az alap április eleji, az amerikai–iráni tűzszüneti tárgyalások utáni piaci reakciókra reagálva mintegy 65 százalékra emelte részvényarányát a portfólióban. A menedzsment elsősorban alulértékelt vállalatokat és az MI-infrastruktúrához kapcsolódó szereplőket célozta meg.
Teljesítmény és pozíciók
A stratégia rövid távon meghozta a várt eredményt: az alap az elmúlt egy hónapban a versenytársak közel 90 százalékát felülmúlta, és éves hozama körülbelül 43 százalékot ért el. A portfólió legnagyobb tételei között szerepel a dél-koreai SK Hynix, amelynek árfolyama 2026-ban eddig 194 százalékot emelkedett, valamint a Samsung Electronics, amely több mint 138 százalékos pluszban áll. E két chipgyártó adta a Kospi tőzsdeindex idei nyereségének csaknem kétharmadát. Emellett az alap tart Alphabet, Apple és Nvidia részvényeket is.
Miért tértek át a technológiára?
A Pictet kockázatvállalóbb irányváltása szélesebb piaci hangulatváltozással függ össze: a közel-keleti rendezéssel kapcsolatos várakozások leépítésre ösztönzik a befektetők védelmi pozícióit, és ez az MI-infrastruktúrához köthető részvények felé terelte a tőkét. Ugyancsak erősítő tényező a beszállítói láncoknál mutatkozó hiányok hatása.
A menedzsment nézőpontja
Andy Wong, az alap vezető portfóliómenedzsere szerint a csapat egy átfogó, úgynevezett full-stack megközelítést alkalmaz a lehetőségek feltérképezésére, amely magában foglalja az ellátási láncban megjelenő szűk keresztmetszetek monitorozását. Kiemelte, hogy a számítási kapacitás mellett az operációs rendszerek és alkalmazások szintjén is új befektetési lehetőségek nyílnak; példaként említette az Anthropic éves árbevételének gyors növekedését.
A piac már a vezető technológiai cégek mellett a kevésbé ismert MI-beszállítók iránt is növekvő érdeklődést mutat: ezt jelzi a többrétegű kerámiakondenzátorokat gyártó Samsung Electro-Mechanics és a hordozólemezeket készítő Ibiden részvényeinek nemrég elért történelmi csúcsa.
Védőeszközök csökkentése
A technológiai részvények súlyának növelésével párhuzamosan a Pictet csökkentette a hagyományos menedékeszközök súlyát portfóliójában. Bár márciusban, az iráni háború okozta piaci zavarok idején az alap védekező pozíciókat épített ki, ehhez arany helyett indexfedezeti ügyleteket alkalmaztak. Lorraine Kuo társportfólió-menedzser elmondta: idén nem fektettek aranyba, mivel ők már tavaly észlelték az aranyár túl meredek emelkedését, és néhány kínai aranykereskedőnél spekulatív viselkedést is tapasztaltak. Véleményük szerint az arany diverzifikációs szerepe ma kevésbé jelentős.
Jognyilatkozat
A cikk nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak.
Címkék: befektetési alap, irán, mesterséges intelligencia, részvénypiac, Samsung, kockázatvállalás, Egyesült Államok, ellátási lánc, chipgyártó, technológiai részvények
