Jim Cramer, a CNBC Mad Money című műsorának vezetője azt javasolta, hogy az Egyesült Államok engedélyezze az Nvidia fejlett mesterséges intelligencia (MI) chipeinek exportját Kínába. Cramer érvelése szerint Washingtonnak inkább az az érdeke, hogy a kínai vállalatok az amerikai technológiára támaszkodjanak, mintsem hogy az exportkorlátozások hatására saját fejlesztésekre kényszerüljenek.
Cramer a műsorában azt mondta: ha Kínát saját chipek fejlesztésére kényszerítik, akkor azok utolérhetik, sőt energiaforrásaik révén túl is szárnyalhatják az amerikai technológiát.
Mit mondtak a vállalat vezetői és mi a jelenlegi helyzet?
A vita idején Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója Kínában tartózkodott, ahol egy magas szintű diplomáciai csúcstalálkozón Donald Trump elnök mellett jelent meg. Az Nvidia fejlett MI-chipjeinek kínai értékesítését a Biden-kormányzat évekkel ezelőtt bevezetett exportkorlátozások korlátozzák, nemzetbiztonsági indokokra hivatkozva.
Colette Kress, az Nvidia pénzügyi igazgatója februári gyorsjelentésében elmondta, hogy az amerikai kormány engedélyezett kisebb mennyiségű H200-as termék exportját kínai ügyfelek számára. A vállalat azonban a közlés szerint eddig ebből nem realizált bevételt, és egyelőre nem ismert, kapnak-e további engedélyeket nagyobb szállításokra.
Márciusban Jensen Huang optimistább hangon beszélt az Nvidia GTC konferenciáján: akkor arról számolt be, hogy megrendeléseket kaptak és újraindítják a gyártást. "A helyzet más, mint két-három héttel ezelőtt volt, az ellátási láncunk beindul" — fogalmazott akkor.
Miért fontos a döntés, és kinek a kezében van a kulcs?
Cramer szerint a döntés kulcsa már nem elsősorban Washington kezében van, hanem részben Kínán. Szerinte Hszi Csin-ping kínai elnök előtt két út áll: vagy engedi, hogy a kínai cégek megvásárolják az Nvidia által módosított chipeket, ezzel elmélyítve a technológiai függőséget az Egyesült Államoktól, vagy ösztönzi a hazai fejlesztések felgyorsítását.
Az eseményekre figyelnek a befektetők is: az Nvidia szerdán publikálja negyedéves jelentését, és a piac különösen arra kíváncsi, lesznek-e friss bejelentések a kínai üzletág újraindításáról. A vállalat hivatalos pénzügyi előrejelzése jelenleg nem számol kínai bevétellel.
Cramer véleménye a befektetési szempontokról
Jim Cramer azt is hangsúlyozta, hogy az Nvidia a kínai piac nélkül is vonzó befektetés marad — főként a mesterséges intelligencia piacán betöltött meghatározó szerepe és a versenytársakhoz, például a nemrég tőzsdére lépett Cerebras-hoz képesti relatív árazása miatt.
A befektetők várakozásai és a kormányzati engedélyezési folyamatok alakulása meghatározó lehet az Nvidia rövid távú bevételeire és a globális félvezetőellátási láncok jövőjére.
