A Micron Technology részvényei kedden 18 százalékot emelkedtek, amivel a memóriachip-gyártó piaci értéke először haladta meg az ezermilliárd (1 000 000 000 000) dolláros küszöböt. A felpattanást elsősorban a mesterséges intelligencia iránti erős kereslet és egy rendkívül optimista elemzői előrejelzés magyarázza.
UBS célár: nagy ugrás
Az árfolyamrallyt tovább fokozta, hogy az UBS elemzői megháromszorozták a Micron részvényére vonatkozó célárukat: korábban 535 dollárnál állt a célár, ezt 1 625 dollárra emelték. A piaci árfolyam a hír idején nagyjából 870 dollár körül mozgott.
Az UBS elemzői szerint a Micron üzleti kilátásait alapvetően átalakítják a részben rögzített áras, hosszú távú megállapodások. Véleményük szerint a piac hamarosan a hagyományos értékelési szorzókon kezdheti el árazni a vállalatot, ahogy egyre világosabbá válnak a mesterséges intelligencia által az egész memóriapiacon előidézett strukturális változások.
Mi áll a háttérben: AI és memóriahiány
A Micron és más chipgyártók — köztük a dél-koreai SK Hynix és a Samsung — az AI-verseny következő szakaszából profitáló gyártók új hullámának élén járnak. A befektetők figyelme a grafikus processzorok (GPU-k) mellett egyre inkább a központi processzorokra (CPU-k) és a memóriachipekre irányul, mivel ezekre van szükség az úgynevezett ágensalapú munkafolyamatok futtatásához és az adatok feldolgozásához.
A mesterséges intelligencia gyors terjedése világszintű memóriachip-hiányt idézett elő: a gyártók nehezen tudnak lépést tartani a megugró kereslettel. Ez a kínálati szűkösség lehetővé tette a Micron és riválisainak jelentős áremeléseit, ami hozzájárult a vállalat idei részvényárfolyam-emelkedéséhez — a részvényárfolyam idén már megháromszorozódott.
Szélesebb iparági kontextus
A Micron mellett más amerikai chipgyártók papírjai is történelmi csúcs közelében vagy új csúcson járnak. Az Intel piaci értéke az év során több mint hatszorosára nőtt, részben a tavaly nyári, jelentős amerikai kormányzati támogatást követő stratégiai elmozdulás miatt. A Qualcomm, az AMD és a Marvell Technology részvényei szintén új csúcsokat értek el.
Miért számít ez?
A Micron piacra gyakorolt hatása és a memóriapiaci átalakulás fontos jelzés az AI hardverellátásról: ha a kereslet tartós marad, a memóriachipek és a kapcsolódó alkatrészek árazása és ellátása hosszabb távon is átalakulhat. Az UBS erőteljes célár-emelése pedig azt mutatja, hogy egyes elemzők a strukturális változásokat már beárazott növekedésként látják.
