Az SK Hynix megelőzte a Samsung Electronicsot és ezzel Dél-Korea legértékesebb tőzsdei vállalatává vált, jól tükrözve a memóriachipekre épülő iparág gyors átalakulását. A hétfői tőzsdei kereskedésben az SK Hynix részvényei 5,7 százalékkal emelkedtek, így a társaság piaci kapitalizációja 2082,5 billió vonra (mintegy 1,35 billió dollár) nőtt. Ezzel minimális különbséggel megelőzte a Samsung Electronics 2081,3 billió vonos értékét.
A számok és amit jelentenek
A Samsung Electronics ugyanakkor kiemelte, hogy ha az elsőbbségi részvényeket is figyelembe veszik, a teljes piaci értéke továbbra is magasabb, megközelítőleg 2252 billió von. Az SK Hynix emelkedését elsősorban a nagy sávszélességű memóriachipek (HBM) iránti robbanásszerű kereslet hajtotta, amelyek kulcsfontosságú összetevői a mesterségesintelligencia-rendszereknek és olyan technológiai cégek használják őket, mint az Nvidia és a Google.
A HBM-termékek jellemzője, hogy függőlegesen rétegezett lapkák, amelyek szorosan integrálódnak az AI-processzorokhoz; ez magasabb belépési korlátot és jelentős áralakító képességet ad a gyártóknak. Az SK Hynix 2025-re a globális HBM-piac 61 százalékát birtokolta, míg a Micron 21, a Samsung pedig 17 százalékos részesedést ért el.
Visszatérés a válságból: befektetés a HBM-be
A vállalat története több hullámon ment keresztül. 2002-ben, még Hynix Semiconductor néven, korábbi agresszív terjeszkedés miatt súlyos adósságállománnyal küzdött, és a cég kis híján eladósodott a Micronnak; a tranzakció végül meghiúsult. Az SK Hynix majdnem egy évtizeden át hitelezői felügyelet alatt működött, és részvényeinek árfolyama 2003-ban mindössze 135 vonra süllyedt.
A fordulatot az jelentette, hogy a vállalat az iparági visszaesés közepette is folytatta a HBM-fejlesztéseket. Amíg 2023-ban az SK Hynix 7,73 billió vonos éves üzemi veszteséget könyvelt el, addig 2024-ben már 23,5 billió vonos rekordnyereséget ért el.
Jövőkép és versenyhelyzet
A Bank of America előrejelzése szerint 2028-ra a két vállalat, az SK Hynix és a Samsung közötti DRAM-gyártási kapacitáskülönbség a korábbi 23 százalékról kevesebb mint 10 százalékra csökkenhet. Ennek oka, hogy az SK Hynix körülbelül 38 százalékos kapacitásbővítést tervez, míg a Samsung 17,5 százalékos növekedésre számít.
Az SK Hynix pozícióinak további erősítésére tervezett lépésként amerikai, Nasdaq-on történő tőzsdei bevezetéssel is bővítené befektetői bázisát.
Miért számít ez?
A történet rávilágít arra, hogy a mesterséges intelligencia iránti kereslet milyen gyorsan alakítja át a félvezetőipar versenyét és értékelését. Az SK Hynix esete azt is példázza, hogy hosszú távú kutatás-fejlesztési és gyártási fókusz, különösen egy iparági áttörést lehetővé tevő termékvonalon (HBM), jelentős piaci előnyt eredményezhet.
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak.
