A globális technológiai papírok pénteki meredek esése után az amerikai félvezetőipari vállalatokat követő index a tavalyi, úgynevezett „Liberation Day” piaci zuhanás óta a legrosszabb heti teljesítménye felé tart. A befektetők elkezdtek kiszállni az MI-fellendülés legnagyobb nyerteseiből, ami erőteljes korrekciót indított el a szektorra fókuszáló részvényeknél.
Mi történt a piacokon?
- Az ázsiai piacokat a Wall Street előző esti jelentős esése húzta le: a japán Nikkei 225 4 százalékot zuhant, míg a kínai CSI 300 3,6 százalékkal gyengült. Dél-Korea tőzsdéi zárva tartottak.
- Az amerikai határidős piacok gyenge nyitást jeleztek: a Nasdaq 100 futures 1,6 százalék, az S&P 500 futures 0,9 százalék mínuszban állt.
- A Philadelphia Semiconductor Index ezen a héten 8,5 százalékot veszített, a legnagyobb heti visszaesés Donald Trump 2025 áprilisában bevezetett, úgynevezett "Liberation Day" vámtárgyalásai óta. Az index jelenleg körülbelül 19 százalékkal áll a júniusi rekord csúcsa alatt.
Mely papírok estek a leginkább?
- Ázsiában a technológiai vállalatok szenvedték el a legnagyobb veszteségeket: a Kioxia több mint 16 százalékos zuhanást szenvedett és már több mint 50 százalékkal a júniusi csúcsa alatt áll. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ára több mint 7 százalékot csökkent.
- Kínai AI-startupok közül a Z.ai 27, a MiniMax 16 százalékos esést regisztrált, miután a Moonshot AI bemutatott egy nagy nyelvi modellt, amely képességeiben közelebb hozza a helyi szereplőket az amerikai élmezőnyhöz.
- Európában a Stoxx Europe 600 0,9 százalékkal csökkent a kereskedés elején, az ASML pedig 3,9 százalékot esett.
- Az amerikai piacon a technológiai eladási hullám folytatódott: a Nasdaq Composite csütörtökön 1,5 százalékot veszített. A memória- és adattároló cégek részvényei közül a Sandisk, a Western Digital és a Seagate egyaránt több mint 9 százalékot estek; az Intel és a Micron körülbelül 6 százalékot veszítettek.
Mi áll a mozgás mögött?
Elemzők szerint a kilépések mögött egyszerre áll profitrealizálás és növekvő geopolitikai kockázat. Újraéledő közel-keleti feszültségek és a növekvő energiaárak, valamint azon várakozások, hogy a jegybankok szigorúbb monetáris politikát folytatnak, egyaránt arra késztetik a befektetőket, hogy kockázatot csökkentsenek. Richard Yetsenga, az ANZ vezető közgazdásza és kutatási igazgatója arra hívta fel a figyelmet, hogy sok piac jelenleg kényelmetlenül nagy mértékben támaszkodik az AI-boomra. A BNY vezető stratégája, Wee Khoon Chong szerint a hangulat megváltozott: a jegybankok kevésbé galamb politikát folytatnak, és a geopolitikai feszültségek ismét az infláció felé terelik a figyelmet.
Hedge fund menedzserek arról számoltak be, hogy bár jelentős fedezeti pozíciókat tartanak, a megnövekedett volatilitás miatt veszteségeik tovább nőttek; egy bróker szerint ez a növekvő veszteségtől való aggodalom sok alapkezelőnél már felülírja a racionális döntéshozatalt.
Még mindig erős éves teljesítmény
Annak ellenére, hogy most erős korrekció zajlik, az idei évben az ázsiai chipgyártók továbbra is jelentős nyereséget könyvelhetnek el. A Kioxia árfolyama az elmúlt egy évben több mint 2000 százalékkal emelkedett; a TSMC részvénye több mint megduplázódott. A Samsung Electronics több mint 200 százalékos, az SK Hynix pedig több mint 500 százalékos erősödést ért el éves alapon.
Összességében a piac most a gyors profitrealizálás, a geopolitikai kockázatok és a monetáris-politikai bizonytalanság együttes hatását dolgozza fel, ami éles korrekciót eredményezett különösen a technológiai és félvezető szektorban.
