Az Anthropic, a mesterséges intelligencia (MI) fejlesztésében meghatározó vállalat 19 milliárd dollár értékű, 20 évre szóló szerződést kötött a kriptobányászattal foglalkozó TeraWulf amerikai leányvállalatával. A megállapodás értelmében Anthropic a Kentucky államban található szerverpark kapacitását fogja használni modellei betanítására és futtatására.
Miért fordulnak a bányászok az MI-hez?
Több tényező együttese ösztönzi a kriptobányászati cégeket az átstrukturálódásra. A bitcoin ára jelentősen, közel 50 százalékkal esett vissza 2025 októberi, 125 000 dolláros csúcs óta, miközben a bányászat költségei emelkedtek a magas energiaárak miatt. Emellett a kriptovaluták árfolyamának volatilitása és a négyéves „halving” mechanizmus csökkenti a bányászat előrejelezhetőségét és vonzerejét.
Ugyanakkor a bányászcégek rendelkeznek olyan, az MI-hez hasznosítható eszközökkel — ingatlan, energiaellátás, hűtési rendszerek és átalakítható adatközpontok — amelyek miatt érdemes számukra áttérni a számítási kapacitás értékesítésére vagy MI-infrastruktúra építésére.
Más nagyobb megállapodások és profiltváltások
Több kriptobányászati vállalat már hasonló megállapodásokat kötött nagy technológiai szereplőkkel: az IREN, a Cipher és a Hut 8 összesen mintegy 8 milliárd dollár értékű, többéves szerződést írt alá olyan cégekkel, mint a Google, a Microsoft és az Anthropic. Egyes társaságok teljesen elhagyták a bányászatot: a bitcoint bányászó Bitdeer például eladta minden tokenjét, és bevételeit MI-infrastruktúrába fektetni.
Gazdasági számok és kilátások
A CoinShares számításai szerint a bányászattal foglalkozó cégek bevételeinek aránya, mely MI-hez kötődő tevékenységből származik, 2026 végére elérheti a 70 százalékot, szemben a korábbi 30 százalékkal. A Bloomberg elemzése rámutat, hogy míg 2021-ben a bitcoint bányászók bruttó árrése mintegy 90 százalék volt, ez az érték mára körülbelül 60 százalékra csökkent; ezzel szemben az MI-felhőszolgáltatások jelenleg közel 85 százalékos bruttó árrést érhetnek el.
Kockázatok és aggályok a hosszú távú szerződésekkel kapcsolatban
A hosszú távú, több évtizedes megállapodások komoly kockázatokat rejtenek. A technológia gyors ütemben fejlődik, így könnyen előfordulhat, hogy 2046-ra — amikor lejár az Anthropic és a TeraWulf közti szerződés — az MI számításigénye és hardverarchitektúrája radikálisan megváltozik. Emellett a hosszú szerződések függővé tehetik a szolgáltató cégeket egy-egy partner teljesítményétől és stratégiai döntéseitől.
A VanEck alapkezelő felhívta a figyelmet arra, hogy a szerződések névleges értéke helyett inkább az számít, milyen gyorsan tudják a szolgáltatók ténylegesen kiépíteni a kapacitásaikat. Az alapkezelő szerint a bányászatból adatközpont-szolgáltatóvá alakuló szektor finanszírozási szükséglete 221 milliárd dollár, és a jelenlegi tervek alapján körülbelül 50 milliárd dollár hiányzik a teljes finanszírozás biztosításához. Jelenleg az ágazat által szerződésben lekötött kapacitásnak csupán mintegy 25 százalékát építették ki.
Milyen cégek járhatnak jól?
A VanEck szerint azok az adatközpont-szolgáltatók, amelyek a legnagyobb MI-vállalatokat kiszolgálják, kedvezőbb finanszírozási feltételekre és magasabb értékelésre számíthatnak, mint azok a szolgáltatók, amelyek kisebb MI-startupokkal szerződnek. Összességében a kriptobányászati ágazat most egy átmeneti időszakban van, ahol a rövid távú piaci nyomás és a meglévő infrastruktúra lehetőségei új üzleti modellek felé terelik a szereplőket, de a megvalósítás és a finanszírozás jelentős kockázatokat hordoz.
